债券价格和收益率为什么成反比

债券到期收益率=债券利息收入+资本损益/债券价格，由公式可以得出债券价格和债券收益率呈反比。当债券收益率在期限内没有变化时，随着债券到期日的临近，债券价格就会有所减小，当债券收益率在期限内下降的，随着债券到期日的临近，债券价格就会有所上升。

债券价格和收益率为什么成反比
债券价格和利率成反比的原因是由于债券的本质是债务的债权凭证，即债务人向持有人承诺按照协议支付债务利息和本金。因此，债券的价格受到现值和未来现金流的影响，而利率则是衡量债券现金流的折现率，反映了市场对债券风险和收益的预期。
当市场利率上升时，债券的现金流未来折现的贴现率也会上升，使债券现值下降，价格下跌。因为债券的固定利率不变，而市场上的新债券利率上升，导致旧有债券的市场价格不再具有吸引力，需要降低价格来提高收益率以吸引投资者购买。反之，当市场利率下降时，债券现金流的贴现率下降，使债券现值上升，价格上涨。
因此，债券价格和利率成反比，即利率上升，债券价格下跌；利率下降，债券价格上涨。这也是债券市场中固定收益投资的重要特点之一。