保险龙头股有哪些（对比几个「保险」板块的龙头股详解）

本次我们选取保险龙头股「中国平安」、「中国人寿」和「中国太保」的最近年度的六个一季报计算的范围和最近的一季报（2021-03-31）

下面图为「中国平安」近6年的一季度财务数据

偿债能力：

1.资产负债率

整体最近季报平均资产负债率为[89.05]，整体负债状态高企。「中国平安」最近的季报中资产负债率为[89.7]，对比上年同期的资产负债率[89.55]，保持稳定，企业在尝试加大举债经营，提高资产投入以放大利润，企业的资产负债率略高于整体平均水平，负债压力相对其他企业略大。保险行业需要依靠资本效应来创造利润。

经营能力：

保险行业玩的是资本，所以没有办法分析存货和存货周转等概念。

1.应收款增幅 - 营业收入增幅

「中国平安」最近的季报中应收款同步增长为[6.2]，营业收入同步增长为[3.69]。应收款增幅大于营业收入增幅，表明企业放宽信用政策和付款条件，尝试扩大企业销售量。

2.应付票据及应付账款

从上表看只有「中国平安」 有应付款，不知道是不是其他企业的确没有应付款还是没有披露，如果说其他企业没有应付款，那「中国平安」相当于在行业内地位极高，有信用权。

盈利能力：

1.毛利率(%) & 净利率(%)

净利率方面，整体平均水平为[6.34]，「中国平安」最近的季报中净利率为[9.7]，「中国平安」高于整体平均水平，盈利质量较好。对比上年同期净利率为[9.24]数据，「中国平安」的净利率有提高迹象，企业经营效益提升。

2.净资产收益率(%)

整体最近季报平均净资产收益率为[4.12]，整体用自有资本的效率一般。「中国平安」最近的季报中净资产收益率为[3.5]，略低于同行业运用资本能力，对比上年同期的净资产收益率[3.8]略有提高，企业所有者权益的获利能力略有提升。

3.经营活动产生的现金流净额 / 净利润

整体最近季报净现比为[5.38]，整体盈利质量良好，现金流水平高。「中国平安」最近的季报中净现比为1.96，企业净收益质量低于同行，对比上年同期的净现比[4.22]有所下降，下降幅度为-53.5%，企业净收益质量下降。

成长能力：

概括来说，「中国平安」本期的利润或营业收入的增幅不及「中国人寿」，主要在2020年由于疫情影响公司业务较大，或者企业借机进行财务洗澡，整体总资产增幅都高于营业收入增幅，表明保险行业依靠资产效应增长难度加大，且金融行业容易受到市场风险波动，收益飘忽不定。

年报现金流：

经营净额 + 投资净额 + 筹资净额

现金流方面，「中国平安」经营活动现金流净额连续为正数，企业在不断提高赚钱水平 ，投资活动现金流净额连续为负数，说明企业正在花钱扩张的阶段，或者在进行对外的投资，筹资活动现金流净额连续为正数，说明企业自身有足够资金进行自我生产经营。

下图为保险龙头股「中国平安」、「中国人寿」和「中国太保」最近交易日更新的数据

最新交易日数据对比：

「中国平安」相对其他股票来说，今年来涨跌幅[-29.91%]，股票表现十分惨淡，市盈率(TTM)为[7.6]，市场对其盈利前景看法并不乐观，但投资价值空间较好，市净率为[1.42]，风险较低，投资价值较高。虽然周五交易日「中国平安」涨幅达3.57%，但其走势为单边下跌，目前仍然没有触底的意愿，建议先继续观察，有耐性的投资者可以考虑先建仓，毕竟「中国平安」的安全边际很高。